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高瓴、奥博出手后 张坤、谢治宇也看上了这家公司

时间:2020-11-15 20:46栏目:澳门正规最大游戏平台 点击: 61 次

高瓴、奥博出手后,张坤、谢治宇也看上了这家公司……

陆海晴

随着 AH 溢价指数的不断提升,处于估值洼地的港股市场被越来越多资金关注,不少明星基金经理南下抢筹优质港股标的。

记者梳理发现,继知名机构高瓴资本、奥博资本成为锦欣生殖的基石投资者后,明星公募基金经理张坤、谢治宇也共同押注了这家提供辅助生殖服务的公司。

知名机构纷纷出手

去年 6 月,锦欣生殖正式登陆港交所,根据公告,锦欣生殖当时募资所得款项净额约为 28.08 亿港元。其中,四家机构成为基石投资者,分别为高瓴资本(7000 万美元)、奥博资本(3000 万美元)、Ally Bridge(3000 万美元)和 Cormorant(2000 万美元),四者投资共计约 1.5 亿美元。其中,奥博资本是全球最大的专注于生物医疗领域的投资公司之一。

此后,知名公募基金经理也相继出手了。东方财富Choice 数据显示,今年 7 月以来,易方达基金多次大手笔增持锦欣生殖,截至 9 月 2 日,易方达基金合计持有锦欣生殖 2.19 亿股,占其港股总股本的比例为 9.02%。

结合基金三季报梳理可以发现,张坤管理的多只基金重仓持有锦欣生殖。

具体来看,截至三季度末,张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合持有锦欣生殖 4945 万股,易方达亚洲精选股票持有 500 万股。

在易方达优质企业三年持有混合的三季报中,张坤表示,基金在三季度完成了股票建仓,出于对预期投资回报率的判断,配置了较高比例的港股通内的优质公司。

" 我们认为,在人民币资产可投资的范围内,港股通的优质公司股权是很有吸引力的权益资产。个股方面,我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。" 张坤表示。

此外,由于基金半年报披露基金全部持股情况,梳理发现,谢治宇也悄然买入锦欣生殖。截至二季度末,谢治宇管理的兴全合宜持有锦欣生殖 284 万股,兴全社会价值三年持有混合也持有锦欣生殖 82.8 万股。

辅助生殖市场空间巨大

这些机构为何会如此大手笔布局?在业内人士看来,或与锦欣生殖所处的辅助生殖医疗赛道有关。

天风证券一份研报显示,2018 年全球辅助生殖市场规模约为 248 亿美元,同比增长 6%,同年我国辅助生殖市场规模 266 亿元,同比增长 15.2%。我国人口基数大,辅助生殖服务市场未来有望成为全球增长最快的市场之一。

具体来看,第一,多因素导致不孕不育率的持续攀升,IVF(试管婴儿)的需求会进一步释放。目前我国首次生育年龄高峰从 1990 年代的 20-24 岁转变为了目前的 25-29 岁,预计十年后 30-34 岁年龄段将成为首次生育年龄高峰,而随着生育年龄的提升,不孕不育率的概率也会相应增加。

第二,由于认知观念差异、IVF 牌照限制、以及对 IVF 技术认知不足等因素,我国 IVF 技术的渗透率是相对较低的,目前只能达到 7% 的水平,但美国 IVF 的渗透率能达到 30% 的水平。

第三,我国 IVF 市场供需并不匹配,IVF 牌照申请有严格的限制,目前基本要求达到三级综合 / 专科医院才能申请 IVF 牌照,同时即使拿到 IVF 牌照,也设置了试运行期限,以及严格的流程检查,因此新申请牌照预估至少需要 5-6 年的时间,这也导致了我国辅助生殖牌照相对稀缺。

公开资料显示,锦欣生殖在中国拥有成都西囡妇科医院、深圳中山泌尿外科医院,在美国拥有 HRC 辅助生殖中心,在老挝拥有锦瑞医学中心(HRC 亚洲生殖医学中心),而且今年收购了武汉黄浦医院。

从股价表现来看,截至 11 月 13 日,今年三季度以来,锦欣生殖股价表现并不佳,跌幅超过 5%。不过,值得注意的是,11 月 11 日,锦欣生殖被纳入 MSCI 中国指数,股价上周涨幅超过 13%。

此外,公司也于近期发布回购股份的公告,称于 9 月 23 日至 9 月 25 日,公司分别按最高价每股 9.95 港元及最低价每股 9.54 港元于港交所购买共 191.8 万股股份,购买价共 1866.84 万港元。未来公司可能视乎市况于港交所进行进一步股份购回。

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责任编辑:陈志杰


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